要点摘要

• 昨日美股收盘分化但整体承压：道指跌 1.1%，标普500 跌 0.3%，纳指逆势涨 0.2%。市场主线仍是中东地缘风险和油价上冲，利率敏感板块承压，而 AI/半导体相关个股提供了一定对冲。AP
• 宏观层面，最新 FOMC 会议纪要显示，联储内部对后续利率路径分歧明显；同时，AI 相关资本开支正在被联储视为新的通胀变量，这让“AI 叙事”首次更直接地进入宏观定价。AP
• 中国 6 月 CPI 再度回落至 1.0%，但 PPI 升至 4.1%，说明全球能源与供给扰动正把上游成本重新抬起来，通胀压力正在从商品端向价格链条传导。WSJ
• 地缘政治仍是资产定价的第一变量之一。伊朗停火被特朗普称为“结束”后，油价再次冲高，北约峰会则继续围绕乌克兰防务与中东局势重塑联盟预期。AP AP
• AI 相关新闻的重点不再只是“谁在讲故事”，而是“谁在真金白银下注”。Apple 扩大与 Broadcom 的芯片合作，Fed 也把 AI 基建和电力需求纳入通胀讨论，说明 AI 交易已经外溢到供应链和宏观层面。Axios AP

要点摘要

• 昨日美股再度回落，道指、标普500、纳指全线收跌，AI/半导体板块是主要拖累；三星引发的全球芯片股重新定价，叠加油价走高，一起抬升了通胀和估值担忧。AP
• 隔夜宏观主线从“增长”切到“通胀再定价”：纽约联储通胀预期上升、美元走强、日元仍在高压区间，美债收益率也继续抬头。WSJ WSJ
• 中东风险仍是资产定价的核心变量。特朗普宣布与伊朗的停火“结束”后，油价一度再度冲高，能源股相对受益，航空和高耗能板块承压。AP
• 今天最值得盯的是北京时间明天凌晨的 FOMC 会议纪要，市场会在油价冲击之上继续寻找联储对通胀和后续利率路径的信号。Barrons
• AI 主题没有降温，但市场明显更挑剔了：算力、芯片、网络和本土制造仍在扩张，真正能兑现利润的链条才有持续溢价。Barrons AP

要点摘要

• 昨日美股继续上行：道指、标普500、纳指都收涨，其中纳指涨幅最大，AI/芯片反弹是主要驱动，Broadcom 带动半导体链回暖。AP
• 隔夜全球市场主线仍是“AI 交易 + 利率预期 + 油价”。三星财报和亚洲芯片股反弹/回落交织，美元走强、日元和韩元偏弱，布伦特原油因霍尔木兹风险抬升。AP
• 地缘风险没有退潮：中东的加沙权力重组、霍尔木兹附近油轮遇袭，以及乌克兰对俄能源基础设施的打击，都在持续抬升能源和航运风险溢价。AP AP Guardian
• 今日日程的重点不是“立刻出数据”，而是为周三的 FOMC 会议纪要、周四的成屋销售和一串财报做预热；市场会继续盯美元、油价和 AI 估值。
• AI 相关消息仍是市场核心变量之一：半导体财报验证需求强弱，AI 基建交易是否延续，决定成长股能否继续领涨。AP

说明：2026年7月5日为周日，美股无收盘；下文的“昨日美股表现”采用最近一个交易日 2026年7月2日（美东）收盘数据。

要点摘要

• 上一交易日美股分化：道指再创新高，标普500几乎持平，纳指回落，AI/芯片股是主要拖累。
• 美国6月就业明显降温，市场对“更高更久”的利率预期略有松动，但美联储仍强调抗通胀优先。
• OPEC+宣布8月再度小幅增产，原油价格回落；日元再探40年低位，外汇干预风险仍高。
• 地缘上，俄乌冲突和中东局势都在继续影响能源、航运和风险偏好。
• AI主线仍在发酵：OpenAI的资本与监管叙事、英国 Stargate 项目争议，以及 AI 基建对就业和能源的外溢影响都值得跟踪。

要点摘要

• 由于 7 月 3 日和 7 月 4 日美股休市，昨日/最近一个交易日按 7 月 2 日收盘计：道指涨 1.1%，标普 500 基本持平，纳指跌 0.8%。资金继续从高估值 AI/半导体回流到更广泛板块，道指靠金融、工业和部分防御型板块创新高。AP
• 6 月美国非农仅增 5.7 万、失业率 4.2%，令市场继续押注联储短期内不会急于收紧。利率预期降温后，美元和美债收益率回落，黄金与部分风险资产受益。AP
• 周末最值得注意的经济线索仍是“AI 交易分化 + 假期流动性偏低”。Tesla 二季度交付 48.0 万辆、同比增 25%，但股价仍回落，说明市场更关注利润兑现和后续指引，而不只是销量本身。AP
• 地缘风险并未真正消失。乌克兰无人机在 7 月 4 日击中圣彼得堡油终端和附近港口，能源基础设施再度成为战场目标，俄罗斯油品物流与风险溢价都可能受到影响。AP
• 下周一开始，美国经济数据将重新密集，重点看服务业 PMI、贸易逆差、FOMC 会议纪要和周度失业救济申请，联储对通胀与增长的措辞会再次成为市场主线。Kiplinger

要点摘要

• 由于 7 月 3 日是美国独立日观察假期，昨日美股以 7 月 2 日收盘为准：道指涨 1.1%，标普 500 基本持平，纳指跌 0.8%。科技/AI/半导体继续承压，但弱就业数据压低了加息预期，资金继续向其他板块轮动。AP
• 6 月美国非农仅增 5.7 万，失业率降至 4.2%，美元和美债收益率回落，黄金明显走强，市场对联储年内加息的押注继续降温。WSJ / WSJ / WSJ
• 原油继续围绕“霍尔木兹供给恢复 + 美伊技术谈判”交易，布伦特油价在 72 美元附近徘徊，市场在评估地缘风险是否进一步降温。WSJ / The Guardian
• 欧洲宏观偏“通胀降温、增长仍弱”：欧元区 6 月通胀降至 2.8%，Lagarde 表示通胀和增长风险更平衡；英国服务业继续走弱，但欧洲股市仍强。The Guardian
• 地缘政治仍是主线：俄军对基辅发动近月最致命空袭，乌方誓言报复，欧盟也在酝酿新制裁。AP